Kryzys w Samsungu grozi wstrząsem dla rynku chipów i sztucznej inteligencji

• Groźba największego strajku w historii branży półprzewodników może poważnie zaburzyć globalny rynek pamięci DRAM i chipów AI.

• Samsung odpowiada za około 36% światowego rynku DRAM, a zakłócenia produkcji mogą podbić ceny elektroniki i infrastruktury AI.

• Konflikt pokazuje, jak boom sztucznej inteligencji zmienia układ sił między pracownikami, producentami chipów i globalnymi gigantami technologicznymi.

Samsung w centrum globalnego boomu AI

Jeszcze kilka lat temu rynek pamięci półprzewodnikowych zmagał się z nadpodażą i gwałtownymi spadkami cen. Dziś sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Dynamiczny rozwój sztucznej inteligencji oraz rosnące inwestycje w centra danych wywołały ogromny wzrost zapotrzebowania na pamięci DRAM i HBM, czyli zaawansowane układy wykorzystywane przez systemy AI.

W samym centrum tego boomu znajduje się Samsung Electronics, który produkuje około jednej trzeciej światowej podaży DRAM. Razem z SK Hynix kontroluje większość rynku pamięci wykorzystywanych w infrastrukturze AI.

To właśnie dlatego potencjalny strajk wywołuje tak silne reakcje inwestorów i rządów. Według szacunków analityków nawet częściowe ograniczenie produkcji mogłoby doprowadzić do dalszego wzrostu cen chipów, które już teraz pozostają jednym z najbardziej deficytowych elementów globalnego rynku technologicznego.

Presja jest ogromna także dlatego, że Samsung w ostatnich kwartałach wrócił do bardzo wysokiej rentowności. Operacyjny zysk firmy w pierwszym kwartale miał wzrosnąć niemal ośmiokrotnie dzięki boomowi AI i rosnącym cenom pamięci. Pracownicy oczekują więc udziału w rekordowych zyskach spółki.

Spór o premie może zatrzymać światowy łańcuch dostaw

Sednem konfliktu są premie powiązane z wynikami finansowymi firmy. Związkowcy domagają się przeznaczenia 15% zysku operacyjnego na fundusz bonusowy oraz likwidacji limitu ograniczającego premie do 50% rocznej pensji.

Samsung proponuje rozwiązanie bardziej zachowawcze. Firma deklaruje jednorazowe bonusy oraz przeznaczenie części zysków na dodatkowe wypłaty, ale nie chce zgodzić się na trwałą zmianę systemu wynagrodzeń.

Problem dla Samsunga polega na tym, że konkurencja zaoferowała pracownikom znacznie korzystniejsze warunki. SK Hynix usunął ograniczenia premii na wiele lat, a według doniesień część pracowników mogła otrzymać bonusy przekraczające kilkukrotność rocznej pensji. Efekt był natychmiastowy: odpływ specjalistów z Samsunga oraz wzrost znaczenia związków zawodowych.

Rynek obawia się, że ewentualny 18-dniowy strajk może wywołać efekt domina. Produkcja półprzewodników to niezwykle skomplikowany proces działający w trybie ciągłym. Zatrzymanie fabryk nie oznacza jedynie chwilowego przestoju. W wielu przypadkach może prowadzić do utraty wafli krzemowych o wartości nawet 20 tys. dolarów za sztukę.

Według części szacunków straty mogłyby sięgnąć od 30 do nawet 100 bilionów wonów, jeśli zakłócenia objęłyby większą część produkcji pamięci AI.

Korea Południowa obawia się gospodarczego szoku

Znaczenie Samsunga dla koreańskiej gospodarki jest trudne do przecenienia. Firma odpowiada za około 22,8% eksportu kraju, a przychody spółki stanowią nawet 12,5% PKB Korei Południowej.

Dlatego w konflikt zaangażowali się najwyżsi przedstawiciele władz. Premier i ministrowie publicznie apelują o kompromis, ostrzegając przed konsekwencjami dla całej gospodarki.

Według scenariusza analizowanego przez koreański bank centralny przedłużający się strajk mógłby obniżyć wzrost gospodarczy kraju nawet o 0,5 punktu procentowego. To ogromna wartość dla gospodarki silnie uzależnionej od eksportu technologii.

Sytuacja pokazuje także ryzyko związane z koncentracją globalnego rynku półprzewodników. Coraz większa część infrastruktury AI zależy od kilku fabryk zlokalizowanych głównie w Korei Południowej i na Tajwanie. Każde większe zakłócenie może natychmiast odbić się na światowych cenach elektroniki, serwerów oraz usług AI.

Nvidia, Apple i sektor AI obserwują sytuację z niepokojem

Choć uwaga rynku zwykle skupia się na Nvidia i jej procesorach AI, eksperci podkreślają, że bez pamięci HBM nowoczesne układy graficzne są praktycznie bezużyteczne. To właśnie Samsung i SK Hynix produkują komponenty będące fundamentem obecnej rewolucji AI.

W ostatnich miesiącach napięcia na rynku były już widoczne. Według medialnych doniesień Apple prowadził pilne negocjacje z Samsungiem dotyczące zabezpieczenia dostaw pamięci do nowych iPhone’ów. Producent chipów miał próbować znacząco podnieść ceny, korzystając z wyjątkowo silnej pozycji negocjacyjnej.

Analitycy wskazują, że nawet ograniczone zakłócenia produkcji mogą jeszcze bardziej zwiększyć ceny pamięci DRAM i NAND. To z kolei przełożyłoby się na wyższe koszty urządzeń elektronicznych, infrastruktury chmurowej oraz projektów związanych ze sztuczną inteligencją.

Rynek obserwuje też walkę Samsunga o odzyskanie pozycji lidera w segmencie pamięci HBM. Jeszcze niedawno firma traciła udziały na rzecz SK Hynix, który szybciej zdobywał kontrakty związane z AI. Przedłużający się konflikt pracowniczy mógłby ponownie osłabić konkurencyjność koreańskiego giganta.