Gospodarka USA rośnie, złoto i Bitcoin na szczytach

Rezerwa Federalna zwraca uwagę na inflację przed listopadowym posiedzeniem FOMC

Rezerwa Federalna uważnie monitoruje ostatnie dane dotyczące inflacji, zwracając uwagę na indeks cen wydatków konsumpcyjnych osobistych (PCE), przygotowując się do nadchodzącego posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC) na początku listopada. PCE, kluczowy wskaźnik inflacji, pokazał mieszany obraz we wrześniu, który sugeruje ukryte ryzyka ekonomiczne. Podstawowy PCE, z wyłączeniem zmiennych składników, takich jak żywność i energia, wzrósł o 0,3% w ujęciu miesięcznym — był to największy skok od kwietnia. Wzrost ten sygnalizuje utrzymującą się presję inflacyjną, podczas gdy główna stopa spadła do 2,1% rocznie, najniższego poziomu od 2021 r.

Pomimo umiarkowanej inflacji bazowej, utrzymujący się wzrost cen bazowych sugeruje, że presja inflacyjna jest daleka od całkowitego opanowania. Ponadto dane dotyczące inflacji w sierpniu zostały niedawno zrewidowane w górę z 2,2% do 2,3%, co komplikuje ocenę przyszłej inflacji przez Fed. Stopa inflacji bazowej, która pozostała niezmieniona na poziomie 2,7%, również nie spełniła oczekiwań analityków, którzy liczyli na niewielki spadek.

Przed spotkaniem FOMC w przyszłym tygodniu nastroje rynkowe sugerują, że Fed może zdecydować się na bardziej powściągliwe podejście do zmian stóp. Rosną oczekiwania na obniżkę stóp o 25 punktów bazowych, chociaż ostatnie dane również obniżyły prawdopodobieństwo kolejnej obniżki w grudniu. Dane dotyczące inflacji bazowej stanowią wyraźne przypomnienie dla decydentów, że nawet gdy inflacja bazowa się obniża, to decyzje o obniżce stóp procentowych wymagają starannego rozważenia.

Złoto utrzymuje się blisko maksimów

Ceny złota utrzymują się blisko historycznych maksimów, chociaż złoto ostatnio odnotowało niewielki spadek, ponieważ inwestorzy oczekują na kolejne dane gospodarcze z USA. Pomimo tego niewielkiego spadku, złoto pozostaje na szczytach podtrzymywane przez silny impet, a ostatnie dane z USA wskazują na zdrowy wzrost, szczególnie w zakresie wydatków konsumpcyjnych i sprzedaży detalicznej. Gospodarka USA wykazała solidne wyniki w III kw., choć nieco poniżej początkowych prognoz, wzmacniając odporność konsumentów pomimo wyższych cen.

Najnowsze dane dotyczące inflacji sugerują, że chociaż Fed może nie spieszyć się z obniżeniem stóp, każde opóźnienie w obniżkach może przynieść korzyści rentownościom obligacji skarbowych i wzmocnić dolara, potencjalnie ograniczając wzrost złota. Jednak niepewność związana z nadchodzącymi wyborami w USA dodaje element wsparcia dla złota, często postrzeganego jako zabezpieczenie w czasach niepewności politycznej i gospodarczej.

Napięcia geopolityczne, szczególnie na Bliskim Wschodzie, również przyczyniły się do siły złota, ponieważ inwestorzy poszukują bezpiecznych aktywów. Chociaż istnieją sygnały, że napięcia mogą się zmniejszyć, co może mieć wpływ na złoto, obecny globalny krajobraz nadal sprzyja temu metalowi jako niezbędnemu aktywu w zdywersyfikowanych portfelach.

Bitcoin rośnie w obliczu napięć geopolitycznych i spekulacji wyborczych

Bitcoin zaliczył solidne wzrosty, przebijając we wtorek poziom 73 tys. USD. Wzrost ten jest napędzany częściowo przez napięcia geopolityczne i spekulacje wokół wyborów prezydenckich w USA. Nastroje inwestorów zostały wzmocnione przez potencjalny powrót Donalda Trumpa do urzędu, ponieważ jego ogólnie przychylne stanowisko wobec kryptowalut jest postrzegane jako potencjalny katalizator przyszłych zysków. Trump otwarcie mówił o roli aktywów cyfrowych, a jego retoryka wydaje się znajdować oddźwięk u inwestorów, przyczyniając się do kolejnych wzrostów Bitcoina.

Ostatnie wzrosty mogą wskazywać, że faza korekty z poprzednich miesięcy dobiegła końca. Ta zmiana nastrojów przyczyniła się do szerszego postrzegania Bitcoina jako aktywa „bezpiecznej przystani” w czasach niestabilności gospodarczej, z silnymi poziomami wsparcia około 72 000 i 70 000 USD. Analitycy uważają, że poziomy te mogą utorować drogę do dalszych zysków, a inwestorzy są optymistycznie nastawieni, że Bitcoin może nadal rosnąć, ponieważ utrzymuje się globalna niepewność.

Wydatki Meta na sztuczną inteligencję

Sektor technologiczny radzi sobie z mieszanymi rezultatami, a zwiększone wydatki kapitałowe Meta na sztuczną inteligencję przyciągają uwagę rynku. Skupienie Meta na sztucznej inteligencji następuje po sezonie wyników naznaczonym rozczarowaniem ze strony innych dużych firm technologicznych, takich jak AMD. Inwestorzy są zatem ostrożni, ponieważ firmy dokonują ponownej oceny swoich inwestycji w sztuczną inteligencję w obliczu trudnego środowiska wyników, a wyniki Nvidii, które mają zostać opublikowane w przyszłym miesiącu, mają dodać jeszcze więcej jasności do tego zmieniającego się krajobrazu.

Budżet Wielkiej Brytanii wywołuje poruszenie na rynku, dane ze strefy euro przekraczają oczekiwania

Najnowsze ogłoszenie budżetu Wielkiej Brytanii wywołało poruszenie na rynkach, ponieważ skupiło się zarówno na polityce podatków i wydatków, jak i pożyczania i wydawania. Chociaż ta druga jest przedstawiana jako inwestycja, reakcje rynku sugerują sceptycyzm co do jej potencjalnych korzyści. Rynek obligacji skarbowych odnotował słabszy dzień, a rentowność 2-letnich obligacji wzrosła o ponad 10 punktów bazowych, ponieważ inwestorzy przypomnieli sobie zobowiązanie rządu odnośnie ekspansji fiskalnej. Budżet, reklamowany jako prowzrostowy, mimo wszystko rozczarował niektórych, a oficjalne prognozy wzrostu nie spełniły bardziej ambitnych celów Partii Pracy.

Podczas gdy budżet Wielkiej Brytanii nie przyniósł żadnych znaczących niespodzianek, dane ze strefy euro dostarczyły pozytywnej niespodzianki, ponieważ wzrost PKB w trzecim kwartale wyniósł 0,4% kwartał do kwartału. Chociaż ryzyko spadkowe utrzymuje się, to optymistyczny poziom PKB wystarczył, aby wzbudzić zdziwienie, biorąc pod uwagę ostatnie wyzwania gospodarcze regionu. Pomimo tego rynki nadal oczekują, że Europejski Bank Centralny (EBC) dokona obniżki stóp o 25 punktów bazowych w grudniu, podkreślając ostrożne podejście EBC do ożywienia gospodarczego.

Wzrost gospodarczy w USA potwierdza siłę dolara

Dane gospodarcze z USA wzmocniły narrację o amerykańskiej odporności gospodarczej. Był to czynnik, który w ostatnich miesiącach wspierał siłę dolara amerykańskiego. Gospodarka wzrosła o 2,8% kwartał do kwartału w trzecim kwartale, co oznacza ósmy z ostatnich dziewięciu kwartałów ze wzrostem powyżej 2%. Ta trwała ekspansja gospodarcza wyróżnia Stany Zjednoczone, przyciągając inwestorów do dolaraj.

W okresie poprzedzającym wybory w Stanach Zjednoczonych oczekuje się, że dolar utrzyma swoją siłę, a analitycy sugerują, że spadki przedwyborcze mogą oferować okazje do kupna. Inwestorzy są szczególnie wyczuleni na potencjalne zmiany polityki po wyborach, a ostatnie zyski dolara odzwierciedlają szerszy trend wyjątkowości USA, który wzmocnił dolara pomimo przeciwności geopolitycznych i presji inflacyjnej.

Gospodarka Chin napawa optymizmem

W nocy Chiny opublikowały swój oficjalny PMI dla sektora wytwórczego, który niespodziewanie przekroczył granicę ekspansji na poziomie 50,1, kończąc pięciomiesięczną passę recesji. Chociaż wynik ten jest ledwo powyżej punktu równowagi i może odzwierciedlać pewien wpływ niedawnych bodźców fiskalnych, daje on promyk nadziei dla gospodarki, która w przeciwnym razie naznaczona jest wyzwaniami finansowymi i strukturalnymi. Analitycy pozostają jednak ostrożni, zauważając, że znaczna część bodźców miała na celu stabilizację rynków finansowych, a nie stymulację realnej gospodarki.

Gospodarka Chin nadal zmaga się z przeciwnościami, w tym trwającym kryzysem w sektorze nieruchomości i słabym popytem krajowym. Podczas gdy wzrost PMI jest pozytywnym sygnałem, podstawy ekonomiczne nadal sugerują, że ożywienie w Chinach będzie stopniowe, przy czym nadal istnieją znaczne ryzyka.

Globalne zmierzają w kierunku listopada z kilkoma kluczowymi wskaźnikami ekonomicznymi i wydarzeniami geopolitycznymi na czele, z których każde ma potencjał, aby ukształtować krótkoterminowe perspektywy dla głównych walut, towarów i aktywów cyfrowych. Ponieważ banki centralne stoją w obliczu różnych wyzwań — od inflacji po ograniczenia wzrostu — inwestorzy przygotowują się na dalszą zmienność w miarę rozwoju tych tematów. Podejście Fed w przyszłym tygodniu prawdopodobnie wyznaczy kierunek rynkom finansowym, ale szersza dynamika gospodarcza i polityczna będzie nadal wpływać na nastroje rynkowe we wszystkich klasach aktywów.