Akcje Modivo wracają do życia. Analitycy nadal zachowują ostrożność

• Modivo przeszło od 95,4 mln zł zysku do 8,1 mln zł straty netto w ciągu roku, co mocno pogorszyło sentyment inwestorów.

• Przychody nadal rosną, a sprzedaż w maju i na początku czerwca przyspieszyła o 18 proc. rok do roku.

• Kurs akcji odbił od tegorocznych minimów i zbliżył się do ważnej strefy technicznej, jednak długoterminowy trend pozostaje wymagający.

Modivo odbija po trudnym okresie. Rynek zaczyna dostrzegać szansę

Akcje Modivo znalazły się w centrum zainteresowania inwestorów po mocnym, ponad 10-procentowym wzroście kursu podczas jednej z ostatnich sesji. Notowania wróciły w okolice 85 zł, czyli poziomów niewidzianych od kilku tygodni. Mimo poprawy nastrojów sytuacja fundamentalna spółki pozostaje złożona.

Opublikowane wyniki za pierwszy kwartał roku obrotowego 2026 pokazały wyraźne pogorszenie rentowności. Spółka zanotowała 8,1 mln zł straty netto wobec 95,4 mln zł zysku rok wcześniej. To jedna z największych negatywnych zmian w wynikach na przestrzeni ostatnich kwartałów.

Jednocześnie rynek nie zignorował pozytywnych elementów raportu. Przychody wzrosły do 2,44 mld zł, a zarząd poinformował, że sprzedaż w maju i na początku czerwca przyspieszyła o 18 proc. rok do roku. To sygnał, że popyt na ofertę grupy pozostaje relatywnie odporny mimo trudniejszego otoczenia dla branży e-commerce.

Wyniki finansowe budzą niepokój, ale wzrost sprzedaży daje argument bykom

Największym problemem Modivo pozostaje obecnie rentowność. Spadek zysku operacyjnego z 215,5 mln zł do 40 mln zł pokazuje skalę presji kosztowej, z jaką musi mierzyć się spółka.

Podobnie wygląda sytuacja na poziomie EBITDA. Wynik EBITDA obniżył się z 377 mln zł do 254,2 mln zł, co wskazuje, że wzrost przychodów nie przełożył się na utrzymanie wcześniejszych marż.

Dla inwestorów fundamentalnych jest to istotny sygnał ostrzegawczy. Tak gwałtowne przejście od wysokiej rentowności do straty może oznaczać rosnące koszty logistyki, marketingu oraz pozyskiwania klientów. Branża modowego e-commerce od wielu miesięcy działa pod presją zmiennego popytu konsumenckiego i agresywnej konkurencji cenowej.

Z drugiej strony część rynku może zakładać, że negatywne informacje zostały już w dużym stopniu uwzględnione w wycenie. W takich sytuacjach inwestorzy często szukają okazji do zakupu spółek znajdujących się przejściowo pod presją wynikową, licząc na poprawę kolejnych raportów.

Gdzie znajdują się najważniejsze wsparcia i opory

Modivo pozostaje daleko od historycznych szczytów przekraczających 200 zł. Ostatnie miesiące przyniosły jednak wyraźne wyhamowanie spadków.

Najbliższa strefa wsparcia znajduje się w rejonie tegorocznych minimów w okolicach 72-75 zł. To obszar, który wielokrotnie zatrzymywał podaż i z którego rozpoczęło się obecne odbicie.

Kolejne istotne wsparcie można wskazać w rejonie 60-65 zł. Utrata tego obszaru mogłaby ponownie uruchomić silniejszą presję sprzedażową.

Po stronie oporów inwestorzy obserwują przede wszystkim strefę 85-90 zł, gdzie kurs znajduje się obecnie. Dzisiejsze wybicie ponad wcześniejsze poziomy równowagi poprawia obraz techniczny, jednak do potwierdzenia trwałej zmiany trendu potrzebne byłoby utrzymanie notowań powyżej tego zakresu.

Wyżej znajduje się kolejna ważna bariera w pobliżu 100-120 zł. To obszar zbieżny z częścią prognoz analitycznych i poziomami, przy których w przeszłości aktywizowała się podaż.

Czy warto kupić akcje Modivo

Na ten moment odpowiedź nie jest jednoznaczna. Fundamenty wysyłają mieszane sygnały.

Z jednej strony inwestorzy otrzymali raport pokazujący spadek zysku netto z 95,4 mln zł do straty 8,1 mln zł, a także wyraźne pogorszenie wyników operacyjnych. To argument za ostrożnym podejściem.

Z drugiej strony przychody nadal rosną, sprzedaż przyspiesza, a rynek oczekuje dalszego wzrostu biznesu w kolejnych kwartałach. Analitycy zakładają również odbudowę rentowności dzięki kontroli kosztów i dalszemu rozwojowi segmentu off-price.

Warto zwrócić uwagę, że średnia cena docelowa analityków wynosi około 120,91 zł, choć dominującą rekomendacją pozostaje obecnie ocena Trzymaj. Jednocześnie rozpiętość prognoz jest bardzo szeroka, od 74 zł do 165 zł, co pokazuje, jak duża niepewność nadal towarzyszy wycenie spółki.

Obecna sytuacja bardziej przypomina etap budowania potencjalnego dna niż początek nowego silnego trendu wzrostowego. Dla inwestorów akceptujących podwyższone ryzyko Modivo może być interesującą obserwacją na drugą połowę 2026 roku. Dla bardziej konserwatywnego kapitału kluczowe będą kolejne raporty finansowe i odpowiedź na pytanie, czy spółka rzeczywiście zaczyna odbudowywać marże.

Uwaga: Materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej. MarketPortal.pl nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie prezentowanych treści oraz za ewentualne straty wynikające z inwestowania na rynkach finansowych.