Nerwowy rynek walutowy. Dolar rośnie, ale fundamenty słabną

• Dolar odbija po spadkach, ale pozostaje pod presją niepewności wokół konfliktu na Bliskim Wschodzie i rozmów z Iranem

• Euro i jen reagują na ceny energii, co zwiększa zmienność na rynku walutowym w warunkach rosnących kosztów surowców

• Inwestorzy obserwują banki centralne, a decyzje Fed, EBC i Banku Japonii mogą przesądzić o kierunku kursów walut

Dolar między geopolityką a polityką Fed

Amerykańska waluta pozostaje silnie uzależniona od wydarzeń geopolitycznych. Konflikt z Iranem oraz trwające rozmowy pokojowe powodują, że inwestorzy ograniczają ryzyko i ostrożnie podejmują decyzje. Dolar tradycyjnie zyskuje jako bezpieczna przystań, jednak obecnie jego zachowanie jest mniej jednoznaczne.

Według danych indeks dolara wzrósł o około 0,15 proc. do poziomu 98,24, po wcześniejszym spadku. Oceniają analitycy, że sytuacja jest wyjątkowa, ponieważ rynek otrzymuje sprzeczne sygnały. Z jednej strony rośnie napięcie geopolityczne, z drugiej pojawiają się nadzieje na deeskalację konfliktu.

Dodatkowym czynnikiem jest polityka monetarna w Stanach Zjednoczonych. Inwestorzy uważnie śledzą nominację nowego szefa Rezerwy Federalnej. Wskazują ekonomiści, że kierunek działań Fed, poziom stóp procentowych oraz niezależność banku centralnego mogą znacząco wpłynąć na kurs dolara w kolejnych miesiącach.

Euro i jen pod presją energii

Europejska waluta oraz jen znajdują się w trudniejszej sytuacji. Głównym czynnikiem jest rosnąca zależność od cen energii. Wzrost cen ropy Brent oraz gazu ziemnego przekłada się bezpośrednio na słabość tych walut.

Euro spadło do poziomu około 1,178 dolara, tracąc około 0,2 proc. w ciągu dnia. Jednocześnie w ostatnich tygodniach widać wyraźną korelację między kursem euro a cenami gazu ziemnego. Gdy ceny energii rosną, wspólna waluta traci na wartości.

Według danych kontrakty na gaz ziemny spadły z poziomu 68,20 do około 39, co wcześniej wspierało euro. Jednak obecna sytuacja pozostaje niestabilna, co utrudnia prognozy.

Z kolei jen pozostaje w okolicach 158,8 za dolara, zbliżając się do poziomu 160, który rynek uznaje za granicę możliwej interwencji Banku Japonii. Wskazują analitycy, że brak podwyżek stóp procentowych w Japonii dodatkowo osłabia walutę.

Banki centralne i inflacja w centrum uwagi

Decyzje banków centralnych pozostają kluczowe dla rynku walutowego. Europejski Bank Centralny sygnalizuje ostrożność, mimo że rynek nadal wycenia około dwóch podwyżek stóp procentowych do końca roku.

Prezes EBC podkreśla konieczność analizy nowych danych, zanim zostaną podjęte konkretne decyzje. To sugeruje, że w krótkim terminie polityka pieniężna może pozostać stabilna.

Na drugim końcu świata sytuacja wygląda inaczej. W Nowej Zelandii inflacja utrzymuje się na poziomie 3,1 proc., co zwiększa prawdopodobieństwo dalszych podwyżek stóp. W efekcie dolar nowozelandzki lekko zyskuje, osiągając poziom około 0,591 dolara.

Zdaniem rynku globalna polityka monetarna wchodzi w nową fazę, w której banki centralne reagują nie tylko na inflację, ale również na ryzyka geopolityczne.

Kluczowe poziomy i możliwe scenariusze

Sytuacja techniczna dolara wskazuje na rosnącą presję spadkową. Indeks dolara porusza się w trendzie spadkowym i znajduje się poniżej ważnych średnich kroczących, co sugeruje przewagę sprzedających.

W krótkim terminie istotne poziomy to:

• opór w okolicach 98,4–98,8

• wsparcie w rejonie 97,2

• potencjalny głębszy spadek nawet w kierunku 95,5

Wskaźnik RSI utrzymuje się w pobliżu 40, co potwierdza słabość rynku. Wskazują analitycy, że ewentualne odbicia mogą mieć charakter korekcyjny, a nie trwały trend wzrostowy.

Jeżeli napięcia geopolityczne osłabną, dolar może stracić swoją przewagę jako bezpieczna przystań. Z kolei eskalacja konfliktu ponownie zwiększy popyt na amerykańską walutę.

Co to oznacza dla rynku

Obecna sytuacja pokazuje, że rynek walutowy znajduje się w punkcie równowagi między ryzykiem a nadzieją na stabilizację. Dolar przestaje być jednoznacznym beneficjentem napięć geopolitycznych, co jest istotną zmianą względem poprzednich lat.

Oceniają ekonomiści, że w najbliższych tygodniach kluczowe będą trzy czynniki: rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie, decyzje Fed oraz zachowanie cen energii. Każdy z nich może przesunąć równowagę i wywołać silniejsze ruchy na rynku walutowym.

Dla inwestorów oznacza to okres podwyższonej zmienności i konieczność szybkiej reakcji na nowe dane.