Nvidia na progu 5 bilionów dolarów – AI i polityka napędzają rekordową wycenę

• Nvidia jest na drodze do osiągnięcia rekordowej wyceny 5 bilionów dolarów, napędzanej globalnym boomem na sztuczną inteligencję.

• Spotkanie Donalda Trumpa z Xi Jinpingiem może otworzyć drogę do ponownego wejścia Nvidii na rynek chiński.

• Firma rozwija strategiczne partnerstwa w Azji, inwestując w infrastrukturę AI, superkomputery i technologie 6G.

Nvidia: od procesorów graficznych do dominacji w erze sztucznej inteligencji

Nvidia przeszła spektakularną transformację. Jeszcze niedawno była kojarzona głównie z kartami graficznymi dla graczy, dziś natomiast stanowi kluczowy filar globalnej rewolucji technologicznej. Jej układy GPU stały się podstawą funkcjonowania modeli sztucznej inteligencji, centrów danych i superkomputerów, które napędzają gospodarkę cyfrową XXI wieku. Analitycy podkreślają, że sukces firmy to efekt wizji i konsekwencji prezesa Jensena Huanga, który wcześnie dostrzegł potencjał AI, zanim świat w pełni zrozumiał, jak bardzo odmieni ona przemysł i finanse.

Wartość rynkowa Nvidii przekroczyła już 4,9 biliona dolarów, a notowania akcji wzrosły w tym roku o niemal 50%. Wystarczy zaledwie kilka procent wzrostu, by spółka przekroczyła symboliczny próg 5 bilionów. To tempo, które w historii rynku technologicznego nie ma precedensu. Zaledwie trzy lata temu, przed pojawieniem się ChatGPT, kapitalizacja spółki wynosiła około 400 miliardów dolarów.

Wzrost ten napędzają ogromne zamówienia na układy Blackwell — nową generację procesorów AI, które są już wykorzystywane przez takich gigantów jak Meta czy OpenAI. Huang ogłosił niedawno, że Nvidia ma zabezpieczone zamówienia o wartości pół biliona dolarów na najbliższe pięć kwartałów. To sygnał, że popyt na moc obliczeniową nie tylko nie słabnie, ale przybiera na sile.

Geopolityka i chiński rynek: między szansą a ryzykiem

Najnowszy rozdział w historii Nvidii pisze się nie tylko na giełdzie, ale również w sferze polityki międzynarodowej. Zapowiedź Donalda Trumpa, że podczas spotkania z Xi Jinpingiem poruszy temat procesorów Blackwell, wywołała euforię inwestorów. Stany Zjednoczone od 2022 roku ograniczają eksport najbardziej zaawansowanych chipów AI do Chin, obawiając się ich potencjalnego zastosowania militarnego. W efekcie udział Nvidii na chińskim rynku spadł z 95% do zera.

Analitycy oceniają, że jakiekolwiek złagodzenie restrykcji mogłoby przynieść firmie miliardowe zyski i znacząco zwiększyć jej wpływy w Azji. Dla Pekinu z kolei dostęp do nowoczesnych procesorów mógłby przyspieszyć rozwój własnego ekosystemu AI. Jednocześnie jednak chińskie władze forsują strategię samowystarczalności technologicznej, wspierając rodzimych producentów, takich jak Huawei.

Trump jeszcze w tym roku rozważał możliwość zezwolenia na eksport uproszczonej wersji chipów Blackwell do Chin, co byłoby przełomem w polityce handlowej USA. Wcześniej jego administracja dopuściła możliwość sprzedaży układów H20 w zamian za 15-procentowy udział w przychodach, jednak Pekin zablokował ten kanał, zachęcając lokalne firmy do korzystania z krajowych rozwiązań. Jak podkreślają analitycy, potencjalny kompromis między Waszyngtonem a Pekinem mógłby nie tylko zmniejszyć napięcia, ale też uczynić z Nvidii główny pomost w relacjach technologicznych między dwiema potęgami.

Jednocześnie Huang zwraca uwagę, że obecna sytuacja, w której amerykańskie ograniczenia paradoksalnie wzmacniają chiński przemysł półprzewodników, jest sprzeczna z intencjami polityków. „Prezydent dał nam licencję na eksport do Chin, ale Chiny nie chcą nas tam teraz” — stwierdził niedawno. W tle tych słów kryje się głęboka refleksja: czy technologia stanie się narzędziem współpracy, czy nową linią podziału świata?

Globalna ekspansja i nowe kierunki rozwoju

Podczas gdy relacje z Chinami pozostają delikatne, Nvidia konsekwentnie wzmacnia swoją obecność w innych częściach świata. Korea Południowa stała się jednym z najważniejszych partnerów firmy. To tam Huang spotyka się z prezydentem Trumpem oraz szefami największych konglomeratów — Samsunga, SK Group i Hyundai. Koreański rynek jest kluczowy ze względu na produkcję wysokoprzepustowej pamięci HBM, niezbędnej do działania zaawansowanych chipów AI.

Analitycy przewidują, że rozmowy z koreańskimi firmami doprowadzą do dalszej współpracy w zakresie superkomputerów, centrów danych i tzw. „fabryk AI” — czyli infrastruktury przystosowanej do trenowania dużych modeli językowych i systemów autonomicznych. Nvidia planuje także rozwijać wspólne projekty w sektorze motoryzacyjnym i robotyki, gdzie Korea dysponuje silnym zapleczem technologicznym.

Nie mniej istotne są działania w USA i Europie. Huang ogłosił budowę siedmiu nowych superkomputerów dla rządu Stanów Zjednoczonych oraz strategiczne partnerstwo z firmą Nokia, obejmujące inwestycję o wartości 1 miliarda dolarów w rozwój technologii 6G. To pokazuje, że Nvidia nie ogranicza się już do roli dostawcy układów scalonych — staje się spoiwem nowoczesnej infrastruktury cyfrowej, która łączy komunikację, obliczenia i sztuczną inteligencję w jedną sieć.

Czy przed nami bańka AI, czy początek technologicznej rewolucji?

Szybki wzrost wyceny Nvidii budzi pytania o trwałość tego trendu. Część ekspertów ostrzega przed przegrzaniem rynku, przypominając bańkę internetową z przełomu wieków. Inni przekonują jednak, że sytuacja jest zupełnie inna — tym razem technologia już jest powszechnie stosowana i generuje realne przychody.

Według analiz, inwestycje w infrastrukturę AI przekraczają obecnie 600 miliardów dolarów rocznie, a największe koncerny, takie jak Amazon, Google czy Microsoft, planują dalsze zwiększanie nakładów. Oznacza to, że popyt na rozwiązania Nvidii ma solidne fundamenty. Jeśli prognozy Jensena Huanga się potwierdzą, przychody firmy w 2026 roku mogą przekroczyć 300 miliardów dolarów, znacznie powyżej dotychczasowych oczekiwań Wall Street.

Z drugiej strony, intensywna konkurencja może z czasem ograniczyć marże. Na rynku pojawiają się alternatywne rozwiązania od firm takich jak AMD, Intel czy chiński Huawei. Jednak Nvidia wciąż utrzymuje dominującą pozycję dzięki kompleksowemu ekosystemowi oprogramowania CUDA, który stanowi niedościgniony standard w branży.

Jak twierdzą analitycy, historia Nvidii to nie tylko opowieść o jednej firmie, ale o całym kierunku, w jakim zmierza globalna gospodarka. W świecie, w którym dane stają się paliwem, a moc obliczeniowa – nową walutą, Nvidia jest jednym z głównych architektów przyszłości.